Un grand classique de Sécuribourse

Après avoir été longtemps trop cher, le titre revient à mon avis dans une zone d'achat vers 33 €.

Pour mémoire, Précia est spécialisée dans les métiers du pesage avec une stratégie de développement dans les services et à l'international.

Je vous renvoie à nos débats de 2006 (en tapant PRECIA MOLLEN dans la case de recherche).

Le résultat net de 2008 est de 3,7 millions d'euros, soit un PER inférieur entre 5 et 6.

Valorisation de 19 millions d'euros contre des fonds propres de 27 millions d'euros. Pas d'endettement net.

http://www.euronext.com/fic/000/047/141/471417.pdf

2009 s'annonce plus difficile. A noter toutefois que le 1er trimestre est en croissance.

http://www.euronext.com/fic/000/047/910/479105.pdf

Plus généralement, le groupe est bien géré et les barrières à l'entrée (normes) me semblent assez importantes.

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Nos débats d'alors sont toujours d'actualité avec la nuance que depuis PMS, la filiale service, s'est plus encore développé, ce qui augmente la capacité de la mère à résister. Mais, mais ... il reste toujours dangereux de posséder une activité industrielle dans une activité si concurrentielle sans avantage technologique. En somme, même moindre, le risque que j'avais identifié alors existe toujours. Si c'était PMS qui était coté et à la même CB, j'investirai, mais tel n'est pas le cas et les activités industrielles présentent un risque opérationnel que je ne veux pas courir

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Graham

Je ne trouve pas judicieux de vouloir opposer l'activité de vente d'instruments de pesage et celle de PMS (vérification et réparation des balances).

Ces deux activités sont très complémentaires. Même si PMS est multi-marques, son développement s'est beaucoup appuyé sur le portefeuille de la maison mère.

PMS représente désormais plus d'un tiers du chiffre d'affaires, sans compter le rachat complet de LPI (fusion avec effet au 1er janvier 2009).

Je préfère être investisseur au niveau du groupe même si la rentabilité de la Précia SA est discutable.

La partie industrielle du métier du pesage est concurrentielle mais Précia dispose d'un important savoir-faire lui permettant d'obtenir toutes les approbations métrologiques nécessaires.

Mais je comprend tes arguments et te remercie pour leur sagacité

Pour info, mes valeurs après derniers arbitrages (vente de Tessi et Velcan) :

CRB (tracker matières premières)
YRIA (obligation Steria)
France Telecom
BXX (tracker bear eurostoxx)
Nexeya
Poujoulat
Cife
Précia
Ginger
Finuchem
Osiatis
Trilogic

ce serait bien de le retrouver sur ce forum.