» où est le risque à partir du moment où Colony rentre dans le k d'ORC >
» j'ai un peu du mal à voir justement ... .

Le risque de défaillance est réduit par l'arrivée de Colony, mais ce n'est pas tout à fait une assurance tous risques.

On peut imaginer une baisse de l'immmobilier assez marquée dans les villes d'Europe de l'Est où Orco est implantée.
Par conséquent, le bilan d'Orco, même avec les apports de Colony, risque d'être à nouveau fragilé à moyen terme.

Même si Orco évite la faillite, les modalités de remboursement des obligations seront sans doute fortement révisées.

Le pari est sans doute intéressant à tenter, mais je préfère rester fidèle à mes critères prudentiels d'investissement.

» CGD a aussi une valo completement délirante.
» per < 6 ; rendement de 9%
» et qd on pense que Groupama est rentré à 55€, y a grosso modo 2 ans ...
»

Oui, elle est très connue chez nous à Lyon car son fondateur J.M. Aulas est aussi à la tête de l'OL.
L'activité est assez récurrente, notamment auprès des cabinets d'expertise-comptable.
Seule la dette obligataire me fait hésiter, même si elle a été refinancée.