Qu'en pense notre analyste-surfeur océanien >
Descends de ta planche, on a besoin de ton éclairage...
Et la 'file trading de mai' sur ton blog >

Le BX4 est vraiment pas cher (proportionnellement moins cher que le 30 avril>, puisqu'il correspond à un CAC à ~4000 points), si retournement il doit y avoir, à quel niveau du CAC40 le vois-tu >

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Stratégie : des conditions restent à remplir pour assister à une hausse durable

04/05/2009 - 17:07 - Dans leur dernier bulletin hebdomadaire, les stratégistes de JP Morgan Asset Management, David Shairp et Rekha Sharma, continuent d'afficher leur prudence sur le marché actions et affirment que "recommander les actions contre les obligations n'est pas évident."

Les stratégistes estiment que la confirmation d'une reprise économique risque d'accroître la compétition entre les demandes de financement et, compte tenu de besoins budgétaires massifs, d'exercer une pression à la hausse sur les rendements obligataires. Pour JP Morgan, le fait que les rendements obligataires américains à 10 ans aient franchi des résistances importantes à la hausse et qu'ils aient clôturé la semaine au-dessus de 3,12% montre qu'il y a un potentiel de hausse qui suggérerait une surperformance des actions.

Mais JP Morgan prévient que pour que la hausse des actions soit durable, il faut la confirmation du redressement de l'économie, des bénéfices et du système bancaire. Dans ce sens, la publication officielle des résultats du "stress test" donnera cette semaine une idée de l'état de santé des banques et des capitaux qui leur sont encore nécessaires. "S'il y a de nombreuses nouvelles plus positives, des progrès sont encore nécessaires pour venir à bout de ces défis. Nous restons prudents", concluent David Shairp et Rekha Sharma.

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Marchés : l'Asie boursière plus partagée, toujours en l'absence de Tokyo...

05/05/2009 - 07:54 - Hausses et baisses se côtoient ce matin en Asie sur fond de signaux économiques globalement encourageants. Vers 07H30, en l'absence de Tokyo et de Séoul, fermés pour cause de jour férié, Taiwan gagne 0,6%, Singapour prend 1,2% et Sydney progresse de 0,4%. Hong Kong et Shanghai reculent légèrement de 0,3% et de 0,2%.

Hier soir à New York, où le DJIA a encore rebondi de 2,6%, plusieurs statistiques immobilières sont allées dans un sens positif : les promesses de vente ont augmenté de 3,2% en mars sur un mois, et les dépenses de construction ont progressé de 0,3% sur le même mois. Par ailleurs, les investisseurs semblent optimistes avant la publication, jeudi, des résultats des "stress tests" bancaires américains. Les augmentations de capital encore nécessaires pourraient finalement être moins importants que prévu, estiment les analystes du secteur.

Par ailleurs, une étude d'experts chinois a estimé hier que la croissance du PIB devrait accélérer dès le deuxième trimestre, à 7% (après 6,1% au premier trimestre et 6,8% au T4 2008).

De nombreux secteurs sont encore en hausse sur les marchés asiatiques ce matin : bancaires, équipement de maison, électronique, matières premières, etc... Le groupe néo-zélandais Fisher & Paykel Appliances, qui vend près de 25% de sa production aux Etats-Unis, reprend ainsi près de 8%. Hon Sai Precision Industries, le no1 mondial de la sous-traitance électronique, bondit de 7% après un relèvement d'objectif de cours de la part de JP Morgan Chase.

Le groupe minier australien BHP Billiton gagne 2% après un rebond des cours du cuivre et du pétrole, hier soir. Ce matin, le prix du baril de pétrole WTI corrige légèrement à 54,22$ (-0,5%) en Asie.

A Taiwan, les deux plus importants promoteurs immobiliers, Farglory Land Development et Cathay Real Estate Development flambent de 7% chacun dans l'espoir que la Chine va autoriser les investissements immobiliers dans l'île, après les investissements industriels. L'indice TAIEX a rebondi de plus de 13% depuis le 28 avril, après l'annonce par la Chine de l'assouplissement des investissements dans l'île nationaliste...

Parmi les baisses notables du jour, à retenir celle de Li & Fung, qui perd plus de 7% à Hong Kong. La société, qui fournit de nombreux articles aux distributeurs américains Wal-Mart et Target, pâtit de l'annonce d'une augmentation de capital...

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Bonjour,
Hausse durable, certainement pas pour moi, reprise économique réelle et sérieuse encore moins (je m'attends au contraire à une intensification de la crise, sans le moindre signe sérieux de reprise pour les 2 ans à venir et les discours de ceux qui se demandent si la reprise arrivera courant 2009 ou début 2010 m'amusent beaucoup). Aucun des problèmes à l'origine de la crise n'a été réglé, en particulier le problème principal et à l'origine de tous les autres qui est la bulle de crédit.
Rebond long par contre (retracement partiel de la grande séquence baissière 2007-2009), oui. On est en plein dedans, et ça peut parfaitement durer encore quelques mois...de quoi porter peut-être le CAC à 3500-3700.

Il n'y a aucune justification rationnelle à chercher pour ce rebond, tous les marchés baissiers ont produit ce genre de rebonds, il suffit que la psychologie des investisseurs redevienne un peu plus optimiste pour un temps et ça monte tout seul à coup d'arguments complètement vaseux du style "comme les précédentes récessions ont duré x trimestres, on est presque sortis d'affaire".

La bouffée d'optimisme peut même améliorer temporairement quelques fondamentaux, parce qu'elle se répercute aussi pour un temps sur la consommation (on pourrait ainsi avoir un T2 2009 moins mauvais que le T1 au niveau des chiffres de ventes au détail et PIB).
Ensuite la crise reprendra ses droits parce qu'à plus LT il n'y a absolument aucune raison pour que l'économie trouve de quoi repartir (au moins pour les pays développés) : Il faut arrêter de rêver et d'imaginer qu'il suffit de quelques trimestres de crise (plutôt gentille jusqu'ici) pour effacer la plus grande bulle de crédit de l'histoire, qui s'est mise en place sur plusieurs décennies.

Actuellement je suis cash (72%) et investi en small caps (28%) : ABCA, VET, ALCBO, DLTA (achetée la semaine dernière entre 14,9 et 15 pour la grippe, le gros retard sur sperian et la configuration technique).

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» Actuellement je suis cash (72%) et investi en small caps (28%) : ABCA,
» VET, ALCBO, DLTA (achetée la semaine dernière entre 14,9 et 15 pour la
» grippe, le gros retard sur sperian et la configuration technique).

Merci pour ton avis! Je le partage sur la rechute sévère en 2010, après une remontée sur excès d'optimisme. Par contre, je pense que si le marché s'emballe à la hausse le CAC40 pourrait remonter bien plus haut que 3500-3700.

Par contre, vue l'embellie récente, je voulais connaître ton sentiment pour la semaine ou quinzaine à venir, pour l'achat de BX4.
En fait, j'en ai pris ce matin à 88.50€ (après avoir perdu 1500€ la semaine dernière...), et j'ai bien cru toute la journée que j'avais encore merdé, jusqu'à 16h30! Par prudence je mets toujours un Stop à -5%.

Je suis investi à 70% sur des valeurs perdantes et non vendues en juin 2007.
J'étais pourtant positif de 42% sur l'ensemble du PEA... grosse erreur que je ne ferais plus! Quand on dégage, on dégage tout!
2eme erreur, j'ai moyenné à la baisse les valeurs gardées, au fur et à mesure que le marché chutait.
Actuellement je ne suis plus qu'à -5% de pertes sur le PEA (après un point bas à -35% quand même).
Les 30% de cash me servent à rester le plus près de la surface avec le BX4.
Mais ce n'est pas facile d'entrer au bon moment n'y d'en sortir avec du profit.
Les titres en portif: IFG / COX / GENP / HIM / RE / SMTPC / SOI / VIV
Encore 6 valeurs négatives sur 8. Patience, patience!

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» Par contre, vue l'embellie récente, je voulais connaître ton sentiment
» pour la semaine ou quinzaine à venir, pour l'achat de BX4.
» En fait, j'en ai pris ce matin à 88.50€ (après avoir perdu 1500€ la
» semaine dernière...), et j'ai bien cru toute la journée que j'avais encore
» merdé, jusqu'à 16h30! Par prudence je mets toujours un Stop à -5%.
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plumé le Bobo... faut dire que j'ai jamais été doué pour les créneaux!

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