différence principale Vicat-Lafarge (Securibourse)

par Graham , vendredi 03 octobre 2008, 20:30 (il y a 6027 jours) @ publicjo

La différence majeure entre Lafarge et Vicat depuis dix ans, c'est surtout que Vicat a une rentabilité du capital très correct quand celle de Lafarge n'est pas terrible. Cela, sur longue période, signifie que Vicat s'enrichit bien plus vite que Lafarge. Sur d'aussi longue période, cela s'observe dans la progression des cours de bourse. Chez Vicat, cela peut s'expliquer par l'intérêt de la famille dans le capital. Avec, une nouvelle direction (Sidos gendre de Jacques Merceron-Vicat) qui depuis quelques années travaille dans des fonctions opérationnelles de la société, on est assuré que l'esprit de l'entreprise sera perpetué et donc sa rentabilité. Chez Lafarge, c'est un peu le Binz. On fait un peu tout et n'importe quoi depuis quelques années. Mais au résultat, ce n'est guère profitable. A choisir entre les deux, il ne fait aucun doute pour moi que Vicat est de loin la meilleure des deux.

Une idée à moyen terme d'arbitrage serait d'acheter Vicat et de prendre une option baissière sur lafarge. En ce cas, on se décorrèle de la cyclicité des marchés de ces deux sociétés et l'on parie sur la meilleure rentabilité de l'une sur l'autre. A moyen terme, ce pari devrait être payant comme il l'aurait été 5 ou 10 ans plus tôt

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Graham