Déflation : le nouveau secteur en première ligne... (Securibourse)

par chris, mercredi 10 septembre 2008, 09:34 (il y a 5923 jours) @ douzaine

» »
» » En terme sectoriel, je reste surpris de la bonne résistance de
» certaines
» » titres agro-alimentaires dont Danone.
»
» Il suffit de jeter un oeil sur les derniers résultats de Danone pour avoir
» un début d'explication. Moi je ne suis pas du tout surpris.
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» » Pourtant, comme l'analyse Le Monde en ce début de semaine, les dépenses
» » alimentaires se détournent de plus en plus des grandes marques au
» bénéfice
» » des MDD.
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» Cela ne se voit pas dans les comptes de Danone

C'est exact pour l'instant, mais Danone est obligé, au moins en France, de baisser ses prix pour enrayer la baisse des ventes d'après l'article du Monde du 5/9.
Et je pense que ses ventes vont également souffrir dans les pays émergents où ses prix sont souvent très élevés.
Mais je ne suis pas en détail cette valeur pour en mesurer les conséquences pour le titre, dont le PER me parait simplement bien élevé.
» »
» »
» » Par contre, le secteur télécoms/internet présente à mon avis un bon
» ratio
» » résistance conjoncturelle / valorisation boursière .
»
» C'est un thème à la mode.
» Et il se passe quoi le jour oû les abonnés ne sont plus solvables >

Bien sûr, mais ces dépenses connaissent une forte croissance en pourcentage dans le budget des ménages. Elles sont devenues une dépense considérée comme essentielle (sans doute à tort...).
D'autre part, on peut observer que les PER sont raisonnables autour de 10 pour Vivendi et France Télécom.
Le rendement de ces titres est confortable et devrait assez bien résister à la crise.

Ceci dit, mes principales lignes restent les liquidités et les BX4