Des beaux résultats comme toujours,
Un cours entre 19 et 23 comme toujours..

PVL a réalisé, au premier semestre 2007/2008 (oct-mars), d’excellents résultats qui lui donnent une très large avance sur son plan de
marche. Ces résultats sont le fruit des investissements entrepris depuis plusieurs années par le groupe. Ils récompensent sa stratégie d’innovation,
la mise en place d’une gestion groupe optimisée et l’arrivée à maturité de
l’ensemble des sites de production.

Le chiffre d’affaires ressort à 131,9 Me, en hausse de + 12 %, supérieur à l’objectif de 7 % annoncé au mois de janvier. Conformément aux précédents exercices, le groupe a poursuivi son rythme de croissance soutenu grâce
à la production à l’étranger, en augmentation de + 22 %, qui représente 54,8 % du CA total,
Doublement de la rentabilité

PVL a très nettement amélioré l’ensemble de ses marges grâce à l’optimisation de la marge brute avec une politique d’achats plus efficace,
à la bonne maîtrise de l’ensemble de ses coûts de production et à ’amélioration de sa productivité. Conformément aux attentes, le groupe a
renoué avec la rentabilité en France, avec un résultat opérationnel de 1,1 Me. Au niveau du groupe, le résultat opérationnel progresse de + 151 % pour une marge opérationnelle qui a plus que doublé, à 10,5 %, contre 4,7 % lors de
la même période de l’exercice précédent. Le groupe travaille d’ores et déjà à sa croissance future, en prévoyant d’augmenter sa capacité de production dans deux sites et envisage de construire une usine en Slovaquie, où il vient de créer une société pour accompagner ses clients.

Révision à la hausse de l’objectif annuel de marge opérationnelle

Fort de ces éléments et dans un marché assaini, PVL est très confiant en sa capacité à réaliser, sur l’ensemble de l’exercice 2007/2008, un chiffre d’affaires supérieur à 240 Me et revoit à la hausse son objectif de
marge opérationnelle entre 7 et 10 %.
Au total, après un impôt de 3,1 Me, le résultat net part du groupe ressort en hausse de en ligne avec l’objectif annuel de 55 %. + 103 %, à 7,1 Me, pour une marge nette de 5,4 % en progression de 2,4 points.

Une structure financière toujours saine
Les capitaux propres atteignent 115,8 Me au 31 mars 2008. Grâce à une nouvelle augmentation de sa capacité d’autofinancement à 13,7 Me et à la parfaite maîtrise de son BFR, PVL a diminué son taux d’endettement net à 11,1 %, contre 16,3 % à la fin de l’exercice dernier, malgré la distribution de dividendes au titre de l’exercice 2006/2007 pour 2,6 Me.

Stratégie et perspectives

Pour les prochains mois, PVL bénéficie d’un excellent niveau de carnet de commandes. De nouveaux modèles mis au point récemment,
grâce à des technologies développées par le groupe, vont entrer en production dès 2008.

Reste à voir l'impact sur le cours......

@+

Namasta

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