JACQUET METALS (FR0000038747 - JCQ - Paris) Analyse au 11/04/2008


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Cours au 09/04/2008 58,00 EUR


Chiffre d'affaires trimestriel. Forte baisse du chiffre d'affaires au premier trimestre, comme attendu

Jacquet Metals a réalisé au premier trimestre 2008 un chiffre d'affaires de 70 MEUR, en baisse de 22% par rapport au premier trimestre 2007. Il ressort cependant en hausse par rapport à ceux des troisième et quatrième trimestres 2007, qui s'établissaient respectivement à 67.7 et 62.9 MEUR. Le groupe explique cette baisse par des niveaux de prix et une demande inférieurs.

Nous nous attendions à une forte baisse du chiffre d'affaires, en raison d'un très important effet prix négatif lié à la baisse du cours du nickel de près de 25% depuis un an et à une baisse des volumes (notamment dans le négoce).

L'effet prix est difficile à évaluer, en raison d'une variation notable du mix. En effet, la part du négoce est en ce moment très réduite (de l'ordre de 20% des volumes contre presque 50% au premier trimestre 2007 selon nous) et la valeur des tôles à la découpe est majorée du prix du travail effectué. Toutefois, ce trimestre est conforme à nos prévisions sur l'année (baisse des volumes de négoce de 15% et stabilité des volumes de tôles découpées) et ne nous conduit pas à les réviser.



Caractéristiques financières au 11/04/2008
2007 2008 (estimé) 2009 (estimé)
BNPA (EUR) 14,39 4,72 5,34
PER (x) 12,4 10,9

Net Date de paiement
Dernier dividende (EUR) 2,70 02/07/2007

Capitalisation : 122 MEUR