« Un tsunami de pétrodollars »... (Securibourse)

par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, vendredi 07 mars 2008, 18:53 (il y a 6101 jours) @ crocroc

Merci pour cette analyse "d'expert"...Si c'est tout ce que les bulls ont comme arguments je suis pleinement rassuré sur l'avenir des BX

Par contre me voilà encore moins rassuré qu'avant sur les capacités de certains "chef-économistes" à exercer leur fonction au sein des grandes banques...
Voyons cela un peu plus en détail :

» La paternité en revient à Stephen Jen, chef-économiste de la division
» change de Morgan Stanley.

Mes sincères condoléances à Morgan Stanley !

» sur la base d'un pétrole à 100 dollars le baril, les
» seules réserves prouvées des pays exportateurs de brut sont estimées à 104
» 000 milliards de dollars (dont 48 000 pour les pays du Golfe et 92 000 pour
» l'OPEP...).

Il faudra au moins 50 ans pour les extraire, mais il ne vient pas à l'idée de notre brillant "chef économiste" d'appliquer un taux d'actualisation sur les cash-flows à venir.
Et bien entendu, il fait l'hypothèse que les barils vont sortir de terre tout seuls (on se demande bien pourquoi certains s'amusent à forer des puits et à payer en plus pour ça) et que leur extraction et le transport sera gratuit.
Pour info, la valeur en terre d'un baril est habituellement d'environ 15 à 20% de la valeur d'un baril commercial (avant actualisation des cash-flows).

» Mais, surtout, les recettes issues des exportations pétrolières
» représentent, toujours sur la base de 100 dollars le baril, plus de 2 000
» milliards de dollars par an. Et comme, toujours selon Stephen Jen, les
» pays producteurs ne peuvent affecter guère plus de 10 % de ces recettes à
» des investissements locaux en infrastructures, un déluge de pétrodollars
» va nécessairement s'abattre sur les marchés financiers mondiaux,
» particulièrement sur les actions...

Formidable...d'ailleurs d'après les recherches de Morgan Stanley ces 2000 milliards annuels viennent directement du ciel, et ont été offerts par le Tout-Puissant pour assurer la hausse éternelle du Dow-Jones.

Des mauvais esprits n'ayant pas les compétences pour être "chef-économiste" diront qu'ils ont été pris dans la poche des citoyens US ou Européens, qui auront 2000 milliards en moins pour acheter des actions, et que ça ne change au final rien au problème...sauf que les citoyens US achetaient proportionnellement plus d'actions US avec 2000 milliards que ne le feront les Saoudiens ou les Vénézuéliens avec une somme équivalente !
Et qu'il faut avoir beaucoup d'imagination et de foi pour penser que le transvasement de 2000 milliards hors de l'Europe et des USA sera un facteur de soutien pour les actions US et EU (et pour les économies US et EU en général)...désolé pour cette réflexion basique de "non-chef économiste".

» puis, dans un second temps, ils reviendront,
» mécaniquement, vers les marchés financiers, emportant tout - à la hausse -
» sur leur passage...

Comme c'est beau le lyrisme bull !

» On a d'ailleurs déjà vu les prémices de ce grand chassé-croisé car,
» lorsque des fonds souverains renflouent, les unes après les autres, les
» banques occidentales, n'est-ce pas là la simple répétition en costumes
» d'un grand opéra - baroque - à venir >...

Aucun doute, grâce aux pétrodollars et aux fonds souverains qui "renflouent" à tour de bras, on a pu voir ces derniers mois les "prémices" du grand marché haussier qui "emportera tout à la hausse". Pour le cours des banques la hausse a été encore plus impressionnante .

--