Homair, qui connait? (Securibourse)

par J-C.V, vendredi 25 janvier 2008, 12:24 (il y a 6143 jours)

les résultats annuels sont lundi.
Ils sont annoncés excellents , et le taux de réservation pour la saison à venir est lui ausi en augmentation.
Natixis était acheteur en Décembre à un cours de 3,2 avec obj de 5,8
Le cours de ce matin est à 2,25
quelle gamelle!

analyse natixis du 14 dec 2007 11:34 25/01/08
Homair Acheter
Cours au 17/12/2007 : 3,20 € Objectif : 5,80 € Capi. boursi ère : 41,0 M€
Contact société : forte progression de l’opérationnel en 2006/07
BPA (€) Révision PE (x)
2007e 0,19 8,8% 16,7
2008e 0,31 -0,1% 10,4
2009e 0,42 -1,4% 7,6
n Le groupe a publié hier soir un extrait de ses résultats annuels 2006/07 (clôture fiscale au
30/09), l’intégralité sera publiée le 28 janvier.
n Le résultat opérationnel s’établit à 4,4 M€, en croissance de 39 ,9% sur la base d’un
résultat opérationnel corrigé en 2005/06 et de 18,2% non corrigé. Nous attendions un
résultat de 4,3 M€. La progression est liée un effet volume fort, à une maîtrise des frais
opérationnels et à une gestion de plus de sites en propre. En conséquence, les loyers aux
campings partenaires sont en baisse relative (21,5% vs 23,9% l’an passé selon nous)
mais les frais de personnel en forte croissance (14,1% vs 12,9% en 05/06).
n Le RNpg ressort à 3,2 M€, en progression de 82,7% contre un estimation de 2,9 M€. Ce
meilleur résultat est réalisé en grande partie grâce à des impôts différés à la fois passif
(sur l’écart de traitement entre le crédit bail en compte social et consolidé) et différé actif
(traitement des charges d’introduction en Bourse). Le groupe ne paye pas d’impôt cette
année. Dans nos estimations, le groupe payera un impôt au taux normal à partir de 2012.
n Le groupe continue les développements pour la saison 2007/08. Nous maintenons nos
estimations inchangées à ce stade à cet horizon. Opinion Acheter et objectif à 5,7 €
maintenus.