juste une question. (Securibourse)

par pasca711, jeudi 17 janvier 2008, 21:29 (il y a 6150 jours) @ chris

» Kertel souffre de la montée en puissance de la téléphonie sous IP.
»
» Selon contribution au CA d'Iliad :
»
» CA 2005 de 51,7 M€
»
» CA 2006 de 38,4 M€
»
le CA2007 de proximania est estimé à 120 mil d euros
même avec les acquisitions j ai quand même beaucoup de mal à comprendre.
il reste plus de 80 mil d euros de CA à faire si kertel est en décroissance!!

» Kertel a essayé de réagir en décembre 2007 en devenant opérateur mobile
» virtuel (offre ZeMobile adossée au réseau Bouygues).
»
» Je trouve la valorisation de Kertel grotesque à plus de 200 M€, même dans
» l'hypothèse où d'autres activités télécoms de Proximania auraient été
» fusionnées avec Kertel.
»
» Je ne permet pas de juger en détail le groupe Proximania dans son
» ensemble.
» Mais sa croissance s'explique pour l'instant essentiellement par ses
» acquisitions. La valorisation de Proximania ne me semble pas
» particulièrement bon marché même si on peut attendre des synergies.

Les acquisitions se sont faites à 6 fois le RN, donc fortement relutives (enfin il me semble)

A+