qui m'a incité à me repencher sur cette belle valeur. Petite synthèse finacière.

Rougier – Résultats records en perspectives !

Créé en 1923, Rougier est spécialisé dans l’exploitation des forêts, la transformation et le commerce des bois tropicaux. L’activité s’articule entre deux pôles principaux :
1) Exploitation de concession forestière et transformation au Cameroun, Congo et Gabon. Le bois est destiné aux importateurs et utilisateurs industriels en Europe, Asie, Afrique et Amériques. 75 % du CA
2) Importation et distribution en France à destination des centrales d’achats, des négociants et des industriels. 25 % du CA
Répartition du CA : grumes 35 %, panneaux et dérivés 25 %, sciages et dérivés 40 %.
Le capital se compose de 1.39 million d’actions et le flottant est de près de 36 %.

Actualités et communiqués :
Depuis quelques années le chiffre d’affaire et la rentabilité de Rougier n’ont cessé de progresse comme l’atteste les derniers comptes semestriels.
Résultats semestriels 2007 :

en K€ S1 07 S1 06 var. 2006
Chiffre d’affaires 87 576 80 707 8,50% 160 967
Résultat opérationnel courant 9 584 4 773 x 2,0 9 824
Résultat opérationnel 11 185 5 431 x 2,1 12 115
Résultat net 7 929 3 432 X 2,3 7 763
Dont part du Groupe 7 644 3 320 x 2,3 7 605
Capacité d’autofinancement (1) 9 395 6 113 53,70% 11 301
(1) Après coût de l’endettement financier net et impôt
La très bonne activité du premier semestre s’est traduite par une augmentation du chiffre d’affaires de 13% à périmètre comparable et par un résultat net total de 7.929 milliers d’euros, soit + 131% par rapport au premier semestre 2006. Ce résultat intègre pour 1,7 millions d’euros la reprise intégrale de dépréciations antérieurement constatées sur les actifs de la société congolaise MOKABI.
La capacité d’autofinancement nette, quant à elle, est en croissance de 54% par rapport au 1er semestre 2006, à 9,4 millions d’euros.
Les deux branches d’activité du Groupe ont enregistré d’excellentes performances :
La publication le 14 novembre du Ca du 3ème trimestre a permis de confirmer cette tendance très favorable :
CA 9 mois : 132.69 ME / 117.7 ME + 14.70 %.

Grumes 31 % / 38 %
Sciages et dérivés 48 % / 42 %
Panneaux et dérivés 21 % / 20 %
Le poids des produits transformés dont la rentabilité est nettement supérieure augmente sensiblement. Cette tendance se poursuit avec le démarrage de la nouvelle unité de sciage au Gabon au 4ème T 2007.

Dans ce contexte, Rougier précise que l’amélioration des résultats constatés lors des semestriels se confirment au 3ème T.

Prévisions annuelles et projections :
déc-05 déc-06 déc-07 déc-08
Chiffre d'affaires 153,07 160,97 183 194
Variation 4,44% 5,16% 13,69% 6,01%
EBE (EBITDA) 13,89 18,57 28,03 30,38
EBE / CA 9,07% 11,53% 15,32% 15,66%
R O P 7,55 12,12 20,93 22,87
M O P 4,93% 7,53% 11,44% 11,79%
R O C 5,06 10,06 19,08 21,27
Résultat net, part du groupe 3,2 7,61 14,14 15,73
Marge nette PDG 2,09% 4,72% 7,73% 8,11%
BNPA 2,3 5,47 10,17 11,31

Bilan déc-05 déc-06 déc-07 déc-08
Trésorerie 8,14 12,37 14,78 18,31
Total fonds propres 59,93 67,11 80,27 94,14
Total dettes financières 32,23 32,91 32,91 28,91

Données boursières déc-05 déc-06 déc-07 déc-08
Cours fin année 24,68 43,33 57,85
# actions 1,39 1,39 1,39 1,39
Capitalisation boursière 34,3 60,23 80,4
Dividende par action 0,83 1,1 1,8 1,9
VE 102

Conclusion :
Après avoir touché un cours record de 89 euros en 2007, l’action s’est nettement repliée sur la fin de l’année suite à la crise des marchés financiers et s’échange aujourd’hui à 58.60 euros ; soit sur la base d’un PER selon mon estimation d’à peine 6 ! Achetez jusqu’à 60 euros pour profiter des très bons résultats à venir.
CA Annuel 2007 le 5.02.2008 – Résultats annuels 2007 + réunion SFAF le 7.04.2008

à toi

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mareva

Divers03/01/2008 à 12h11
Rougier : au rebond après une volée de bois vert

(Boursier.com) -- Rougier qui avait consolidé ces dernièrs semaines, de retour de la zone des 90 Euros vers celle des 55 Euros, remonte de 6% à près de 60 Euros ce jeudi 3 janvier.

Le spécialiste de l'exploitation forestière avait publié fin 2007 un chiffre d'affaires provisoire du 3ème trimestre 2007 à 45,15 Millions d'Euros, en croissance de 18,1% en glissement annuel.

Le groupe avait fait état au 1er semestre d'un résultat net total de 7,9 ME, soit en hausse de +131% par rapport au premier semestre 2006. Ce résultat intègrait pour 1,7 ME la reprise intégrale de dépréciations antérieurement constatées sur les actifs de la société congolaise Mokabi.

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mareva

ça serait trop beau !

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