un potentiel fort avec des risques forts également (Securibourse)

par chris, samedi 29 décembre 2007, 15:59 (il y a 6169 jours) @ Graham
édité par chris, samedi 29 décembre 2007, 16:27

Oui, fort potentiel avec certains risques...

Je suis revenu sur la valeur il y peu à 9,35 €.

Le titre en forte baisse sur l'année pour des difficultés réelles semble avoir ensuite été survendu pour des raisons de nettoyage de portefeuille (explication souvent évoquée pour beaucoup de titres, mais qui semble possible ici suite aux ventes de Schroders).

La capitalisation actuelle intègre une possible dépréciation des incorporels, l'effondrement (temporaire >) de la croissance organique, mais pas le redresssement de la rentabilité par contre !

Le titre décote sur ses fonds propres même s'il faut enlever le hors groupe.
Le PER intragroupe 2007 sera faible.

Les programmes TV sont un secteur qui reste assez porteur pour les producteurs français qui proposent, comme les filiales de Carrere, des programmes à l'international et pour la TNT.La demande de contenus pour les supports médias peut permmettre de soutenir la valeur du catalogue du groupe aussi.

La stratégie de Carrere me semble correcte dans l'ensemble avec une forte diversification de la production entre les émissions de flux et les émissions de stock.

Difficile d'évaluer l'intérêt spéculatif lié à la succession de Claude Carrere ; ses enfants peuvent prendre la relève, ou bien la société peut intéresser un groupe de médias.

On peut toujours s'inquiéter de la situation financière avec le fort BFR dû au décalage entre le temps entre dépenses et recettes, mais le groupe me semble toujours assez prudent (précommercialisation très importante) et moins sur la corde raide que Bac/Millimages...

Je parie donc sur un rebond en 2008, avec un rapport potentiel/risques qui est raisonnable.
Mais c'est plus pour moi une valeur d'appoint car elle reste très peu prévisible.