Atterrissage brutal de l´économie sera évité (Securibourse)

par labadie , Chaloupe St-Leu, La Réunion, vendredi 16 novembre 2007, 15:14 (il y a 6212 jours) @ Bobo

Ils ne voient qu'un petit détail (les conséquences bancaires immédiates de la crise des crédits hypothécaires, qui sont effectivement insuffisantes pour déclencher une récession)...si on en reste à ce petit détail, ils ont raison.

Mais ils oublient l'essentiel : Que deviendra la consommation des ménages quand :
- Ceux-ci ne pourront plus extraire du cash du gonflement de leurs hypothèques (parce que l'immo ne monte plus)...
- Ceux-ci ne pourront plus augmenter leur endettement 3 ou 4 fois plus vite que le PIB et consommer à crédit.
- Ceux-ci commenceront à s'inquiéter (en fait à revenir simplement à la raison) et à revenir à des taux d'épargne normaux au détriment de la consommation >...alors qu'on est à des niveaux absurdement faibles actuellement (voisins de 0 actuellement)

Le vrai problème est là : ce n'est pas une crise bancaire qui menace, c'est un effondrement de la consommation, totalement sous la dépendance de l'expansion du crédit depuis plus de 15 ans...dans le contexte actuel, le simple arrêt de l'expansion du crédit, et le simple retour des ménages à des pratiques normales (augmentation de l'endettement suivant le rythme des revenus, taux d'épargne positif et dans les moyennes historiques) est largement suffisant pour déclencher la catastrophe.

C'est donc bien un atterrissage brutal qui se profile, et même bien pire que cela : une des plus grandes récessions de 100 dernières années, à la mesure de la bulle de crédit qui s'est développée avant.

Nouriel Roubini toujours aussi excellent sur ce sujet, avec chiffres à l'appui :
http://www.rgemonitor.com/blog/roubini/226072

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