Heurtey pour GNML (Securibourse)

par gaepre1, lundi 22 octobre 2007, 12:19 (il y a 6237 jours) @ GNML

Heurtey Petrochem a revu à la hausse son CA publié de 16 % sur le S1 07 qui ressort
désormais en croissance de 72 % à 64,1 M€ (vs 55 M€ publié auparavant), afin de tenir
compte de facturations qui n’avaient pas été intégrées précédemment. Le backlog ressort
à 195 M€ (+72% par rapport au 31/12/06) permettant ainsi d’offrir un niveau de visibilité
historiquement élevé pour le groupe (33 mois contre 21 mois lors de l’IPO).

Le groupe a dégagé un résultat net sur le S1 07 au-dessus de nos attentes à 1,3 M€ (vs
1,14 M€ attendu), essentiellement compte tenu de l’élément cité ci-dessus. Comme
escompté, la marge opérationnelle (3,7% vs 3,6% attendus) progresse significativement
par rapport au S1 06 (3%) sous l’effet notamment de l’ouverture de la filiale indienne début
2006 (Résultat opérationnel sur le S1 07 de 2,4 M€, + 118 %).

Du point de vue stratégique, Heurtey Petrochem a conclu une JV avec son partenaire
historique roumain BETA, lui permettant ainsi de sécuriser et contrôler ses capacités de
production.

Le groupe annonce qu’il franchira nettement le cap des 100 M€ de CA sur 2007 (de notre
côté nous attendons 107 M€) et maintient ses objectifs de moyen terme (marge
opérationnelle supérieure à 4% d’ici 2008 et atteinte d’un CA de plus de 130 M€ à horizon
2009).

Le titre après sa récente performance (+ 28% depuis mi-août) se traite désormais sur la
base de multiples en ligne avec ceux qui avaient été retenus dans le cadre du rachat
d’Entrepose Contracting par Vinci (VE/EBIT 08e : 12x).

Une réunion se tiendra vendredi à 14h30.