lu ça en face ! obj.74 au lieu de 120 (Securibourse)

par mareva , Barjac, mercredi 12 septembre 2007, 09:05 (il y a 6277 jours) @ GNML

JACQUET METALS : la Société Générale a rabaissé sa recommandation
(AOF) - La Société Générale a rabaissé sa recommandation sur Jacquet Metals d'Achat à Conserver et réduit son objectif de cours de 120 à 74 euros. Le broker souligne qu'il est difficile de ne pas tenir compte de l'avertissement du management quant à un possible ralentissement de l'activité et donc une baisse des volumes et des marges. De plus, remarque le bureau d'études, l'activité du deuxième trimestre marquait déjà un ralentissement par rapport au premier trimestre, avec un chiffre d'affaires inférieur de 8% alors qu'il lui semblait devoir bénéficier d'un effet prix positif.

La Société Générale a élaboré en conséquence deux scénarios. Un scénario de base qui
intègre une baisse des volumes et des marges dès le second semestre 2007, puis un redressement progressif à partir de ce niveau bas et un développement moins rapide
que prévu des nouveaux centres de services.

En parallèle, le bureau d'études a construit également un scénario moins défavorable qui verrait l'activité reprendre après avoir " digéré " quelques mois d'attentisme et dont les marges brutes ne seraient que légèrement inférieures à celles des " belles " années 2005 et 2006 (retraité de l'effet d'aubaine pour cette dernière). Les
estimations de résultats nets 2008, 2009 et 2010 du broker sont abaissées de respectivement 43%, 35%, et 28% pour le scénario de base (dégradé), et de 18% pour le second scénario.

--
mareva