Store Electronics (Securibourse)

par Bobo, mardi 14 août 2007, 17:29 (il y a 6306 jours) @ mareva

14-08-2007 16h16 (Investir.fr)

ACHAT SPÉCULATIF / VERS UNE FORTE HAUSSE DES RÉSULTATS SEMESTRIELS

Store Electronic Systems publie un chiffre d’affaires semestriel en hausse de 41,6%. L’activité est marquée par une très forte progression des facturations à l’export. La société attend un résultat avant impôt supérieur aux objectifs pour le premier semestre.

Le chiffre d’affaires de Store Electronic Systems s’est élevé à 20,15 millions d’euros au premier semestre, en hausse de 41,6% par rapport à la même période de 2006. Ce chiffre est légèrement supérieur aux objectifs de longue période fixés par la société (une croissance de 40% par an en moyenne sur la période 2007-2009).

Poursuivant la bonne tendance du premier trimestre, les ventes au deuxième trimestre se sont établies à 10,45 millions d’euros contre 7,66 millions d’euros un an plus tôt. Sur ces trois derniers mois, l’activité a l’export a progressé de 154%, à 3,6 millions d'euros. En France, la progression est plus faible (+9,7%), conséquence d’une période " d’incertitude électorale ". Sur l’ensemble du semestre, Store Electronic Systems a installé 261 magasins (contre 175 au premier semestre 2006) dont 97 à l’étranger.

Fort de ces performances, le groupe spécialisé dans les systèmes d’étiquetage électronique de gondole attend d’ores et déjà un résultat courant avant impôts " en très forte hausse et significativement supérieur à l’objectif ".

Elément encourageant pour le second semestre, Store Electronic Systems a indiqué que depuis le 1er juillet dernier, 61 nouvelles commandes de magasins avaient déjà été enregistrées, contre 28 pour la même période 2006 et précise que " des déploiements potentiels significatifs sont en cours de négociation ". Confiant pour l’ensemble de l’exercice, la société réitère ses objectifs de longue période.

Pour notre part, nous prévoyons une progression de 40% du chiffre d’affaires, à 40 millions d’euros. Côté rentabilité, en tablant sur une marge opérationnelle de l'ordre de 25%, nous envisageons un résultat opérationnel courant de 11 millions d’euros et un résultat net proche de 7,3 millions d’euros. Cette prévision de bénéfice net est valorisée plus de 21 fois au cours actuel de 14,60 euros (+0,06%).

A noter enfin que Store Electronic Systems disposait de 6,1 millions d’euros de trésorerie au 31 décembre 2006, un chiffre qui aurait été porté à 12,6 millions d’euros sans la prise en compte d’éléments exceptionnels non récurrents au titre de l’exercice 2006.

Store Electronic Systems publie un chiffre d’affaires semestriel de qualité et anticipe une forte progression de ses résultats. Dans ces conditions, on tentera un achat spéculatif dans la perspective d’une bonne surprise le 31 août à l’occasion de la présentation des comptes semestriels.

Cours au moment du conseil : 14.60 €

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