ADP va investir 2,7 milliards d´euros (Securibourse)

par Bobo, lundi 25 juin 2007, 09:25 (il y a 6355 jours)

Aoftrading, le 25/06/2007 à 08:44 ADP va investir 2,7 milliards d´euros (AOF)

Aéroports de Paris a annoncé vouloir va investir 2,7 milliards d´euros sur les cinq prochaines années dans le but d´accroître sa capacité de 20 millions de passagers avant 2010, selon une interview de son PDG au "Parisien".
Ce dernier déclare: "Nous avons assez de pistes mais nous manquons de terminaux". Pierre Graff assure que le système d´actionnariat actuel est bon et conforme avec la loi actuelle. Les spéculations sur la privatisation du groupe devraient donc être relativisées.

(AOF) - EN SAVOIR PLUS - FORCES ET FAIBLESSES DE LA VALEUR

Les points forts de la valeur
- Aéroports de Paris bénéficie de l´attrait de Paris;
- Le transport aérien est un secteur en croissance soutenue;
- La formule tarifaire avec des clauses d´ajustement offre au groupe une protection en cas de baisse des revenus;
- Aéroports de Paris conserve toute la surperformance qu´il peut générer au-delà du rendement accordé par le régulateur jusqu´à la fin de la période transitoire en 2010;
- L´immobilier sortira du périmètre régulé en 2010. Le groupe pourra alors maximiser le rendement de son important patrimoine foncier;
- Aéroports de Paris a lié des partenariats importants avec Air France/KLM et l´alliance Skyteam, Star Alliance, Fedex et La Poste pour le Fret.

Les points faibles de la valeur
- La rentabilité des activités d´assistance en escale;
-  La régulation de l´activité qui restreint le potentiel de création de valeur.

COMMENT SUIVRE LA VALEUR
-  Paris-Charles de Gaulle dispose d´un fort potentiel de développement;
-  Les réserves foncières sont importantes et susceptibles de générer une part croissante des revenus du groupe après 2010;
- Aéroports de Paris s´est engagé à développer ses activités commerciales;
-  Des contentieux peuvent naître avec les compagnies aériennes;
-  L´activité du groupe dépend de la santé financière des compagnies aériennes;
- Des contraintes environnementales pèsent sur le groupe.

ACTIVITE DE LA SOCIETE En 2005, Aéroports de Paris a accueilli plus de 78 millions de passagers. C´est aujourd´hui le deuxième groupe de services aéroportuaires en Europe en termes de chiffre d´affaires. Le groupe possède et exploite trois plates-formes en +le-de-France : Paris-Charles de Gaulle, Paris-Orly et Paris-Le Bourget , dix aérodromes et un héliport. L´objectif d´Aéroports de Paris est de devenir le groupe aéroportuaire européen de référence par son efficacité, la qualité de ses services, sa gestion environnementale et ses performances économiques.
La stratégie du groupe s´articule autour de quatre points :
-  Accroître l´efficacité et les capacités de ses sites;
-  Exploiter son potentiel commercial;
-  Enrichir l´offre de services aux passagers;
-  Valoriser à moyen terme son potentiel immobilier.

DERNIERES RECOMMANDATIONS SUR LA VALEUR AEROPORTS DE PARIS SG SECURITIES maintient sa recommandation "Achat" avec un objectif de cours à 106 EUR (13/06/07). JP MORGAN modifie sa recommandation à la baisse et passe à "Sous-pondérer" avec un objectif de cours à 76,2 EUR (29/05/07). CHEUVREUX modifie sa recommandation à la baisse et passe à "Surperformance" avec un objectif de cours à 88 EUR (24/05/07).

CONSENSUS DES PROFESSIONNELS A la date du 20/06/07, les analystes sont globalement neutres sur le titre AEROPORTS DE PARIS. En effet, sur 6 bureaux d´études interrogés par AOF, 2 sont à l´achat, 2 sont neutres, et 2 sont à la vente. L´indice de recommandation IAOF est de 0%, sur une échelle de -100% à +100%. Enfin, l´objectif de cours moyen des analystes est de 73,81 EUR.

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