troc ile même source (Securibourse)

par J-C.V, mardi 15 mai 2007, 21:44 (il y a 6396 jours) @ J-C.V

Analyse du : 15/05/07
Cours à la date du conseil: 19.5 €

Bon deal >

Points de vente. Depuis l'ouverture du premier magasin en 1982 à Avignon, par Jean-Pierre Boudier (76,29% du capital) Troc de L'Ile s'est étoffé de 170 points de vente supplémentaires. Du coup le chiffre d'affaires 2006 du numéro un européen des dépôts-vente, qui comprend une trentaine de magasins exploités en direct, s'est inscrit à 38,52 ME en progression de 12,41%. L'ouverture de magasins et le rachat de franchisés ont toutefois pesé sur la rentabilité puisque le résultat d'exploitation de l'exercice clos le 30 septembre 2006 s'est élevé à 1,4 ME contre 1,6 ME en 2005.

Master. Fort d'un résultat exceptionnel, le bénéfice net a malgré tout augmenté de 12% pour s'établir à 1,14 ME. Ces performances expliquent le parcours décevant du titre qui accuse un repli de 4,3% sur un an glissant. Le marché semble avoir occulté les perspectives de croissance de la société, qui table pour 2007 sur une progression de près de 10% de ses facturations. Pour y parvenir elle pourra s'appuyer sur le contrat "master franchise" signé au mois de décembre avec un partenaire hollandais... Ce dernier devrait aboutir à terme à l'ouverture d'une dizaine de points de vente. Troc de l'Ile peut également s'appuyer sur l'ouverture de nouveaux points de vente et sur une croissance du chiffre d'affaires moyen par dépôt-vente.

Essor. Le marché du troc étant peu sensible à la conjoncture économique et en plein essor, on pourra acheter le titre au cours actuel, d'autant que le bilan de la société est sain. L'endettement net représente seulement 10,6% des fonds propres (9,16 ME, soit 13,62 euros par action). La valeur ne se paye que 10,6 les bénéfices 2006 et 9,7 fois les bénéfices de l'exercice en cours... Par ailleurs le rendement de l'action est proche de 3,8%.