une analyse (Securibourse)

par mareva , Barjac, mercredi 18 avril 2007, 11:12 (il y a 6423 jours) @ JanNo1

NexResearch: Initiation ExonHit Therapeutics (ALEHT), Achat, FV 10.90 euros
18 Avril 2007

Bonjour,
nous initions la couverture du titre ExonHit Therapeutics à l'achat, fair value 10.90 euros

Veuillez trouver ci-dessous le résumé de l'analyse; vous pouvez consulter l'étude intégrale sur notre site en cliquant sur le lien suivant:

http://nexresearch.fr/reports/868.pdf

RESUME-CONCLUSION
ExonHit Therapeutics est une société de biotechnologies spécialisée dans l'épissage alternatif de l'ARN. Le CA 06 de la société, constitué de produits de r&d s'élève à 5.6 millions d'euros (2005 : 4.5) pour une perte opérationnelle de 5 millions (2005 : 4.8). Au sein du secteur biotechnologique, la société présente des atouts d'investissement non négligeables. Elle dispose tout d'abord d'un solide pipeline dans des secteurs variés mais néanmoins complémentaires : le diagnostic sanguin, la recherche moléculaire pour les maladies neurodégénératives ainsi que les biopuces. Les projets, particulièrement avancés dans leur développement sont une source de diminution progressive du risque : les SpliceArrays sont aujourd'hui commercialisées et le projet EHT 0202 sur la maladie d'Alzheimer devrait entrer en Phase II courant 2007. Adossée à des partenaires mondiaux leaders de leurs secteurs comme bioMérieux, Agilent ou encore Affimetrix, la société dispose d'une importante crédibilité. Outre l'effet d'annonce inhérent à toute biotechnologie, il est important de prendre en compte la dilution continue de l'actionnariat liée aux levées de fonds successives pour financer les importants besoins en r&d. Ceci ne remet cependant pas en cause les excellents fondements d'Exonhit. Notre méthode de valorisation fait ressortir la fair value à 10.9 euros par action et nous recommandons le titre à l'achat.
Vous pouvez consulter l'intégralité de l'analyse en cliquant sur le lien suivant:

http://nexresearch.fr/reports/868.pdf

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mareva