Ales groupe (Securibourse)

par mareva , Barjac, mardi 20 mars 2007, 11:35 (il y a 6452 jours) @ gaepre

Alès Groupe
Alléger (Achat)
Cours : 18,6 € Objectif : 22 €

Alès Groupe Alès Groupe relative to Sbf 250
12/05 12/06e 12/07e
CA (M€) 151,9 164,1 175,6
ROC (M€) 14,8 19,9 23,1
RNPG (M€) 5,7 11,8 13,9
Marge op. (%) 9,7 12,1 13,2
BPA corrigé (€) 0,42 0,87 1,03
Var. BPA corrigé (%)
P/E 44,2x 21,4x 18,1x
VE/CA 1,8x 1,6x 1,5x
VE / ROC 14,8x 12,2x 11,6x
Capitalisation 252 M€
Flottant 20%
Résultats annuels 2006
Agenda : réunion cet après-midi 15h
Le groupe a publié ses résultats annuels 2006. Nous attendions un ROC de 19,9 qui
ressort finalement à 18,6 M€ ce qui marque pour nous une certaine déception sur le
développement prévu des marques phares. Le consensus tablait sur un résultat
opérationnel supérieur au publié.
Le résultat net attendu était également supérieur à ce que le groupe annonce avec une
anticipation à 11,8 M€ pour un publié de 8,9 M€.
Par ailleurs, le groupe procède à une nouvelle révision de la juste valeur de sa marque
Caron de l’ordre de 1 M€ supplémentaire, ce qui devrait constituer pour le marché un
autre sujet d’inquiétude d’autant plus que cette augmentation de provision
s’accompagne d’éléments non récurrents de l’ordre de 2,8 M€, dont la nature exacte
n’est pas précisée dans le communiqué.
Dividende de 0,4 € par action pour l’AG du 14 juin.
Recommandation passée à Alléger.
Reuters/Bloomberg PHYP.PA/PHY SP
Le 20 Mars 2007
Produits de soin personnel
France
Manuelle de LA RIVIERE

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mareva