Wargny du jour, bonjour (Securibourse)
par mareva 
, Barjac, mercredi 28 février 2007, 09:19 (il y a 6423 jours)
Changements de recommandations
Bouygues Déception sur 2006 malgré les activités de Construction Alléger (Conserver)
Eiffage Une performance inférieure à notre attente à +24,8% seulement Alléger (Conserver)
Événements
Valeurs du SBF250
RESSOURCES
Bourbon Renforcement de la flotte dans lOffshore profond Achat
INDUSTRIES DE BASE
Vinci Bonne année 2006 ; le groupe reprend la part dEiffage dans Cofiroute Conserver
BIENS DE CONSOMMATION CYCLIQUES
Bic Preview de résultat du 8 mars : une très faible croissance Conserver
Valeurs hors SBF250
INDUSTRIES GENERALISTES
Store Electronic Systems Preview de résultat du 7 mars prochain: un beau score attendu Achat
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mareva
Wargny du jour, bonjour
toujours preneur de STore
merci
Store Electronic Systems
Achat (inchangé)
Cours : 12,5 Objectif : 14,7
Store Electronic Systems
Store Electronic Systems relative to Sbf 120
12/05 12/06e 12/07e
CA (M) 27,2 28,3 40,0
ROC (M) 6,6 7,1 10,0
RNPG (M) 3,3 4,3 6,1
Marge op. (%) 24,4 25,0 25,0
BPA corrigé () 0,95 0,41 0,58
Var. BPA corrigé (%)
P/E 13,1x 30,7x 21,6x
VE/CA 5,3x 5,1x 3,6x
VE / ROC 20,1x 14,5x
Dividende () 0,00 0,00 0,00
Rendement net (%) 0,0 0,0 0,0
Capitalisation 132 M
Flottant 58%
Preview de résultat du 7 mars prochain: un beau score attendu
Le 13 février dernier, SES a publié un CA 12 mois conforme à 28,3 M, en croissance
de 4% sur 2005 et de 54,7% retraité du contrat exceptionnel Carrefour Belgique qui avait
gonflé tant les ventes que la rentabilité 2005.
Pour autant, le communiqué annonçait une marge opérationnelle et un résultat net 2006
attendus en très forte hausse : nous attendons une marge ROC de 25% et une
croissance du RNpg de 28,3% à 4,28 M.
Le même communiqué nous a donné un avant goût assez substantiel des perspectives
2007 avec lannonce de trois nouveaux contrats de déploiement venant sajouter aux 3
déjà obtenus en septembre et octobre, histoire de valider laccélération de la pénétration
des produits du groupe depuis 6 mois, face à un concurrent Pricer en perte de vitesse.
En effet, Pricer nen finit pas de voir sa capitalisation boursière seffriter de 712,8 millions
de couronnes suédoises fin décembre dernier à 621,2 actuellement, affichant ainsi une
contreperformance 12 mois de 49,2% et de 14% depuis début 2007.
Devant ces éléments positifs, nous avions relevé sensiblement nos anticipations 2007 et
notre objectif qui ressort à 14,7.
Reuters/Bloomberg SESL.PA/SESL FP
Le 27 Février 2007
Equipements électroniques
France
Guy FRANCHETEAU
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mareva