"CA1S04 +13.2%
Grace aux réduction des couts, la marge d'expl est attendue entre 8 et 9% contre 7.3%. Le titre est encore faiblement valo.

PER03 = 8.2 PER04 = 7.5 PER05 = 6.8 VE/CA = 0.57 rdt global = 4%"

Perso je verrai un effet de levier un peu plus important sur les résultats...
Selon les PER du JDF : R04 +8.8%

Je calcule un PER03 = 8.4 (=23/2.74) et envisage PER04 à 7.3 (hausse du CA04 de 10% mini, plutot 13% et couplé avec une amélioration des marges prévues par la société laisse espérer un R04 +15% au moins).