(Cercle Finance) - Suite au succès de l'augmentation de capital lancée le 9 février 2006, la clause d'extension permettant d'augmenter de 15% le nombre d'actions à émettre, a été exercée en totalité, a annoncé la société Clayeux.

Le nombre total d'actions nouvelles émises par la Société est donc, après exercice intégral de la clause d'extension, de 194 925 (soit 32,76 % du capital et 20,46 % des droits de vote de la Société après opération).

Le produit brut de l'émission s'élève à un montant de 3 450 172 euros (prime d'émission incluse) et le capital social de la société est désormais constitué de 594 925 actions d'une valeur nominale de 1.53E chacune, soit 910 235.25 euros (dont 194 925 actions nouvelles cotées sur une seconde ligne FR0010293019- CLANV).

L'opération, sans droit préférentiel de souscription ni délai de priorité au profit des actionnaires de la société, a rencontré un grand succès auprès des investisseurs institutionnels français et étrangers et du public, et a été sursouscrite.

Le règlement - livraison et la cotation des actions nouvelles sur l'Eurolist d'Euronext Paris sont prévus le 2 mars 2006.

1/ Marché et savoir faire reconnus, offre structurée, diversifiée et équilibrée
2/ Forte croissance du CA, charges maitrisées permettant une très forte amélioration du RO et donc du RN
3/ Valo à 85% des FP et 45% du CA sachant qu'aucune année a été déficitaire...
4/ Facteurs de progression de la rentabilité d’exploitation sur les prochaines années :
Poursuite de l’optimisation de la politique d’approvisionnement
Croissance du CA par l’élargissement du réseau en France et à l’international
Diminution de la part des affiliés pour améliorer la rotation des stocks
Effet volume sur la structure des coûts
5/ Les objectifs du Groupe :
Accélération de la croissance de + 40% à 3 ans
Un taux de marge d’exploitation supérieur à 12% à horizon 3 ans
6/ Le succès de l'AK permet à la société d’élargir son flottant à court terme
pour renforcer ses fonds propres et d'améliorer la liquidité du titre.

Je partage ton point de vue.

Le fondamental est bon. Tu viens de le démontrer.

De plus, Gilles Clayeux, qui a pris la succession de son père il y a 10 ans, a fait ses preuves dans la transformation du groupe qui est passé de pur industriel à concepteur/distributeur.
Il a de grandes ambitions en France et surtout à l'international. Ces ambitions pouvant passer par une éventuelle croissance externe qui ne serait envisageable qu'à des cours plus élevés.

Enfin, puisque c'est ma spécialité, sachez que l'AT est "bullish" avec tous les indicateurs traditionnels - stochastique, RSI, CCI, momentum - en forte hausse sur tous les horizons du CT au LT.

L'action nouvelle - code CLANV - devrait être active puisque les capitaux levés représentent 4 fois le flottant avant AK.

Personnellement, j'achète tout en-dessous de 20 € avec pour objectif entre 50 et 60 € à horizon 2-3 ans.

* L'AK réservée c'est faite à quel prix >
* pas effrayé par le manque flagrant de liquidité sur cette action >
* le secteur de la fringue n'est pas très sexy en ce moment. De plus, Cayeux se paie déjà 18 fois son RN 2005, n'est pas largement raisonnable comme valorisation >

Ci-joint commentaire de Atout Capital:
Avec une présence internationale dans plus de 1 000 enseignes multi-marques et environ 180 boutiques en nom propre, le fabricant de vêtements pour enfants est une entreprise familiale en bonne santé financière qui a réalisé en 2004 des résultats supérieurs aux prévisions de la direction (20,81 millions d’euros de chiffre d’affaires pour un résultat net de 390 000 euros). Cette dynamique s’explique par la bonne performance des ventes à l’export qui représentaient au cours du dernier exercice 63% du chiffre d’affaires soit une progression de 57% depuis 2002. Les ventes du premier semestre 2005 confirment la tendance avec une croissance enregistrée de 14,1% à 10,12 millions d’euros. A court/moyen terme, Clayeux envisage une opération de croissance externe, notamment à l’international afin de compléter son déploiement géographique. On notera le faible volume d’échange sur le titre qui peut s’expliquer notamment par l’étroitesse du flottant (10%). C’est pourquoi nous appliquons une décote de liquidité de 20% dans notre valorisation qui atteint (approche par comparables boursiers) 18,52 euros, ce qui laisse apparaître un potentiel de valorisation de l’ordre de 20%. »
Anna Stephan, Atout Capital

Cordialement, JF

Mais simplement une AK sans DPS.

Des fonds et des particuliers sont entrés.
Ce qui fait maintenant un flottant de 40 %, ce qui devrait améliorer la liquidité.

Oui comme le dit Lewis, ce n'était pas une AK réservée, de nombreux particuliers et fonds sont rentrés dans le K. Du coup le flottant a été porté à plus de 40%, contre 8% avant ce qui rendait le titre très illiquide. L'objectif était de faire grossir le nb de particuliers au sein du K et celui est atteint. La méconnaissance du titre principalemen,t du à ce manque de liquidité va petit à petit se resorber ce n'est qu'une question de temps et de relationnel!
Quant à tes critères de valo, tu extrapoles sur un RN 2004 et pas 2005 lequel n'est pas encore connu. Juste pour info le S12005 était légèrement positif, sachant qu'en général le S1 est négatif dans ce secteur! Bref la société n'est vraiment pas chère au contraire... Si d'ici 3 ans, on a une croissance de 40 % du chiffre d'affaires, soit 31 M€ et un résultat d'exploitation de 12 % soit 3,7 M€ comme annoncé l'action pourrait se situer à 60 €. Soit 3 fois la mise en 2ans car la bourse anticipe toujours normalement...
Tu pourras enfin vérifier auprès de tes sources de marché que le secteur textile qui a été massacré connait un retour en grace auprès des investisseurs et c'est sur eux que je base mes investissements, l'ère "value" se termine et ce n'est pas plus mal.