LDLC par Gilbert Dupont

par jmp , Boulogne/Mer, lundi 16 janvier 2006, 15:40 (il y a 6895 jours)

Ldlc.com Etude à paraître / Faible visibilité sur l'activité
Les résultats semestriels mitigés, marqués par un recul de 4,3 % du CA à 54 M€, un ROP basculé dans le rouge à -2,8 M€ et un résultat net de -2 M€, portent les conséquences d'un dysfonctionnement du traitement des commandes provoqué par le déménagement de la plateforme logistique cet été.
Même si le retour à la normale est intervenu depuis fin septembre, Ldlc n'a pas encore retrouvé en novembre son niveau d'activité de mai 2005. L'activité de décembre a connu un regain certain, mais elle n'a pas dû profiter pleinement de la dynamique des ventes de produits high tech.
La distribution pour 1 M€ de bons d'achats aux clients lésés constitue un geste important dans la reconquête commerciale. Elle devrait toutefois affecter le CA et les marges au S2 de cet exercice.
Nos estimations sont sensiblement revues en baisse, avec un retour au profit attendu seulement en 2007/08.

Au vu d'un newsflow négatif à court terme et dans l'attente des signes tangibles du retour à une croissance plus en phase avec un site de cette stature, nous maintenons l'opinion alléger sur le titre.

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jean-marie