J'ai en acheté aujourd'hui !

par marco, lundi 05 décembre 2005, 18:25 (il y a 6936 jours) @ J-C.V

» Pris bonne ligne et me pose moi aussi des questions.
» Les Hedge funds come pour introduction d'EDF. Ventes à découverts des
» actions qu'ils n'ont pas et rachètent plus bas
»
» Introduction en Bourse en demi-teinte pour Eutelsat
» Renaud Maridet
»
»
» Les choses sont allées très vite. Comme s'il ne voulait pas laisser cette
» fois au marché le temps de la réflexion, l'opérateur européen de
» satellites Eutelsat a lancé, lundi 28 novembre, sa troisième tentative
» d'introduction en Bourse.
»
» Le placement global destiné aux investisseurs institutionnels a été clos
» mardi 29 novembre, ce qui a donné lieu le même jour à la fixation du prix
» de 12 euros par action (soit environ 16 fois le bénéfice net estimé pour
» l'exercice qui sera clos le 30 juin 2006).
»
» Le placement auprès des investisseurs particuliers s'est achevé jeudi 1er
» décembre. C'est d'ailleurs à se demander si ces derniers auront eu le
» temps de se positionner sur le dossier. Ils auront toutefois l'opportunité
» d'acheter plus tard, le prix fixé, qui correspond au bas de la fourchette
» lors de la précédente tentative, laissant apparaître selon nous un
» potentiel de hausse très confortable, même si le risque d'un retour de
» papier lié à un désengagement à venir des actionnaires actuels (un
» consortium de fonds d'investissement) pèse à court terme.
»
» L'introduction d'Eutelsat a en effet été réalisée a minima, uniquement par
» une augmentation de capital de 860 millions d'euros sans cession de titres.
» Le flottant, qui devrait atteindre 34 % du capital après l'opération, a
» donc vocation à s'élargir.
»
» L'introduction en Bourse, qui servira intégralement à financer le
» désendettement d'Eutelsat (actuellement de 3,1 milliards d'euros, la dette
» représentera moins de deux fois le montant des fonds propres après
» augmentation de capital), est intervenue selon le groupe en raison de
» l'amélioration des conditions de marché.
»
» Eutelsat en a profité pour confirmer son objectif d'une croissance de 2 %
» de ses ventes pour l'exercice 2005/2006. L'introduction a donné lieu à
» quelques arbitrages sur son concurrent luxembourgeois SES Global, qui
» termine la semaine en léger retrait d'environ 1 %.
»
» Ces arbitrages illustrent d'ailleurs l'émergence d'un véritable nouveau
» secteur sur la cote parisienne, même s'il ne compte pour l'heure que deux
» acteurs, à l'instar du secteur des constructeurs automobiles. Mais ils
» n'ont guère profité à Eutelsat qui a perdu 2 % vendredi pour sa première
» cotation.
»
»
» NOTRE CONSEIL
» ACHAT
»
» Nous visons un objectif de cours à long terme de 20,50 euros sur Eutelsat
» (code : ETL ; Comp. A) et de 16 euros pour SES Global (SESG ; Marché zone
» euro, SRD).