ORPEA

par rv, mercredi 16 novembre 2005, 21:32 (il y a 6953 jours) @ John_Fills

l'avis de wargny :
"Poursuite d’une très forte croissance
Agenda : visite de site la semaine prochaine
Orpéa a annoncé la poursuite de sa forte croissance sur le T3. Cette publication
confirme notre recommandation et notre récente révision à la hausse de l’objectif de
cours.
Faits :
Le groupe a publié son chiffre d’affaires T3 en forte croissance interne sur toutes ses
divisions : la Dépendance permanente (71% du total) croît de +24,7% marquant une
forte accélération sur les derniers mois (taux de croissance de +19,4% au 9 mois). La
Dépendance Temporaire augmente de +43,7% contre +54,1% aux 9 mois. On reste sur
des taux de croissance extrêmement élevés. La croissance organique est de 19,1%,
quasi stable par rapport aux 9 mois (+20,3%).
Avis :
Orpéa est le challengeur du marché derrière Medidep/Suren, en pleine réorganisation. Il
détient quelques longueurs d’avance en termes de contrôle et d’amélioration de la
croissance organique et des marges et surtout en termes de pipes d’autorisations
d’ouvertures de lit. Le contexte sectoriel porteur plaide en faveur d’une hausse du titre.
L’objectif de croissance extrêmement rentable sur les prochaines années est tout à fait"

perso, même si c'est une activité qui est structurellement en croissance du fait du vieillissement de la population, j'ai du mal a acheté un titre dont les P/E sont de 42,8 pour 2004 35,2 pour 2005 et 37,3 pour 2006
(estimation wargny). c'est curieux d'ailleurs, j'ai jamais pu acheté une valeur "santé" . toujours trouvé trop chères