Tivoly

par Tindille, jeudi 10 novembre 2005, 09:41 (il y a 6959 jours)

Bonjour,

Je n'ai plus d'actions Tivoly et donc je la suis moins que par le passé.
Néanmoins, le résultat net du premier semestre 2005 me conforte dans l'idée que le résultat net 2005 de 1.5 ME pouvait difficilement se confirmer de façon récurrente sur plusieurs exercices.
Contrairement à Precia qui se développe dans les services, Tivoly ne mise que sur sa production et subit donc une pression sur ses marges.
La derniere acquisition de Triplex était assez opportuniste ( pas pour la société Tivoly mais pour la famille Tivoly: déja dit sur ce forum ).
La décote sur FP est importante ( 11 ME de capi pour 18 ME de FP part du groupe norme IFRS ) mais je ne vois pas comment Tivoly pourrait cette année
dépasser les 1 ME de RN( et à mon avis cela sera franchement en dessous ).
Même à 1 ME, le PER est quand même de 11 ce qui semble chère pour une industrielle.
Un intérêt spéculatif soutient la valeur: un retrait du marché à l'initiative de la famille Tivoly.

Celle-ci risque cependant de se montrer peu généreuse.
Un prix supérieur à 25-30 euros est à mon avis illusoire.

Pour ma part, si le cours continue à baisser, je commencerais à constituer une ligne autour de 16 euros quitte à renforcer si le cours baisse encore.

Bonne journée.
François.