CNIM : résultats trimestriels et perspectives

par tederic, jeudi 03 novembre 2005, 16:19 (il y a 6968 jours)

CNIM : le résultat net semestriel progresse
Le groupe Cnim (Paris: FR0000053399 - actualité) , qui développe, conçoit et réalise des ensembles clefs en mains à contenu technologique dans les secteurs de l'Environnement, de la Mécanique et de l'Energie, publie ce matin un résultat net part du groupe de 9,4 Millions d'Euros pour le premier semestre, contre 8 ME au premier semestre 2004. Le résultat opérationnel atteint 11,7 ME, contre 11 ME en 2004. Le taux de marge est de 4%, avec un chiffre d'affaires de 293 ME (264,5 ME en 2004). En août dernier Cnim avait publié un chiffre d'affaires provisoire de 306,6 ME. Il est donc révisé en baisse.
Les commandes enregistrées par le groupe à fin septembre s'élèvent à 426,9 ME, contre 369,7 ME l'an passé. Le montant satisfaisant des commandes est principalement dû au secteur Environnement.
Le groupe reste prudent pour ce qui est des perspectives et annonce que le résultat 2005 devrait s'établir au même niveau que celui de 2004

Et l'avis d'investir :
CNIM : Prudent pour 2005
Vente
Malgré une baisse de son chiffre d'affaires annuel, Cnim est parvenu à améliorer ses résultats. En revanche, pour 2005, le groupe se montre prudent. Il ne fournit aucune prévision, faute de visibilité.
Cnim, groupe industriel spécialisé notamment dans les escaliers roulants et le traitement des déchets, publie des comptes 2004 mitigés. Si le chiffre d'affaires recule de 4,2% à 554 millions d'euros, le groupe parvient néanmoins à améliorer ses profits. Le bénéfice opérationnel progresse de 7,55% à 24,2 millions d'euros et le résultat net part du groupe augmente de 6,16%, à 15,5 millions d'euros. Malgré l'amélioration des bénéfices, le groupe se contente de reconduire son dividende. Il propose ainsi 2,5 euros par action conférant un rendement de 3,4% pour un dernier cours de 71,70 euros.
Quant à 2005, la société qui souffre d'un manque de visibilité, ne fournit pour le moment aucune prévision chiffrée. Pour notre part, nous tablons, en première approche sur un chiffre d'affaires de 560 millions d'euros et sur une légère contraction des résultats à 15 millions d'euros.
Après avoir conseillé Cnim en valeur du jour en septembre 2002, notamment pour son rendement, nous avons patiemment conservé la valeur en fond de portefeuille jusqu'à ce jour. Entre-temps, deux dividendes de 2,50 euros ont été versés, représentant un rendement annuel de 4,3% pour un cours d'achat de 58 euros et l'action a progressé de 23,8%. Aujourd'hui, compte tenu de la prudence affichée par le groupe pour 2005, nous préférons solder la position avec une plus-value globale de 32%.

et un deuxième avis d'investir:
CNIM : Vers une fin d'année mitigée
Ecart
En dépit d'une progression de 17,5% des bénéfices au premier semestre, CNIM n'anticipe qu'une stabilité de ses résultats annuels.
CNIM a réalisé au premier semestre un chiffre d'affaires de 293 millions d'euros, en hausse de 10,7%. Le résultat opérationnel augmente plus modérément de 6,36% à 11,7 millions et le bénéfice net part du groupe progresse de 17,5% à 9,4 millions d'euros.
En dépit de l'amélioration des marges constatée au premier semestre et de la hausse du carnet de commande à 426,9 millions d'euros, le groupe industriel spécialisé notamment dans les escaliers roulants et le traitement des déchets n'attend qu'une stabilité de ses résultats pour l'ensemble de l'année. L'année dernière, la société avait dégagé un bénéfice de 15,46 millions en normes françaises.
La baisse des résultats anticipée au second semestre n'est guère engageant. Nous restons pour le moment à l'écart de la valeur.