Commentaires

par chris, lundi 31 octobre 2005, 08:26 (il y a 6971 jours) @ chris

Les comparaisons sont rendues difficiles en raison des normes IFRS et il faut attendre des comparatifs.

Mais il apparait que :

- L'activité est très porteuse en faisant un comparatif IFRS (hors parts co-productions mises en réduction des coûts).
La diversification du groupe lui permet de profiter ce semestre de la bonne tenue des activités de flux (ce devrait être la fiction sur le second semestre).

- La marge d'exploitation et la marge d'exploitation sont en baisse, même si le résultat net progresse de nouveau. Mais il faut tenir compte d'une base de comparaison très élevée.

- Carrere compense avec des perspectives sur 3 ans ! Si on table sur un CA 2005 de 115 M€ IFRS(objectif réaliste compte tenu des acquisitions du premier semestre et de l'objectif à 125 M€ du groupe) cela ferait 153 M€ en 2008 et 23 M€ de résultat net !... soit un PER prudent et certes un peu lointain de 6 !

Il faudra surveiller l'évaluation du catalogue en normes IFRS et l'évolution de l'endettement du groupe.