Flash Wargny : relève son objectif à 58 euros

par mareva , Barjac, vendredi 07 octobre 2005, 09:45 (il y a 6993 jours) @ mareva

INDUSTRIES GENERALISTES Jacquet Industries
Achat (inchangé)
Cours : 51,3 € Objectif : 58 €

Chiffre d’affaires 3T05 / Relèvement de notre objectif de cours
Le groupe a publié un chiffre d’affaires trimestriel de 40,9 M€ en hausse de 18%. Cette
croissance est toujours portée par la dynamique des ventes réalisées à l’International
(+28%), dont la part représente 77% du CA, et les ventes réalisées en France
progressent de 12%.
Sur les 9 mois de l’année, le CA ressort à 127 M€, en croissance de 24%. Dans ce
contexte, la tendance du second semestre s’inscrit bien dans celle du premier et le
groupe est en bonne voie pour atteindre son objectif de 170 M€.
Sur les trimestres à venir, le groupe devrait continuer de tirer profit de son expansion à
l’International d’autant qu’à partir du début de l’année prochaine la croissance va être
alimentée par le démarrage et la montée en puissance de 3 nouveaux projets :
- Déploiement commercial en Norvège avec la création d’une JV avec un partenaire
local ;
- Ouverture d’un centre de parachèvement en Espagne, qui viendra compléter la
présence commerciale du groupe ;
- Ouverture de la base logistique à Shanghai, qui devrait être opérationnelle au 1T04 et
permettra au groupe, sur le modèle du site de Saint Priest en France pour l’Europe, de
rayonner en Asie du Sud-Est, région à fort potentiel pour les années à venir.
Suite à la publication des semestriels la semaine dernière, le titre a flirter avec notre
objectif de cours de 53€, soit une progression de plus de 55% depuis le début de
l’année. Nous en avons profité pour actualiser notre DCF en tenant compte des
nouvelles hypothèses de marché, ce qui nous amène à relever notre objectif de cours
à 58€.
Aussi, en dépit du parcours effectué par le titre depuis le début de l’année, nous
maintenons notre recommandation d’achat sur la valeur.
Reuters/Bloomberg JACQ.PA/JCQ FP
Le 7 Octobre 2005 - Société faisant l’objet d’un contrat
Biens d'équipement
France
Dominique ARNOULT �� 01 53 29 13 63 darnoult@wargny.fr

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